大众交通的巨大价值分析

600611大众交通，其内在价值，已经远远超过其股票价格。

           （一）实际价值

（1）出租车牌照

8730个，40万/个，共计32.94亿。

（2）投资28家公司的总市值

1.   600631百联股份

1414,023股法人股成本价1.6元/股，6月30日前10个交易日加权平均价（下面相同）为19.70/股，流通时间为2007年4月18日，共值2786万；

            2.   600817宏盛科技

580,800法人股成本价1.68元/股，流通时间为2006年8月17日，现价12.79元/股，共值743万；

      3.   600627上电股份

法人股120000股成本价3.66元/股，现价28.06元/股，流通时间为2007年11月07日，共值337万；

            4.   600832东方明珠

法人股336000股成本价3.15元/股，现价19.03元/股  ，流通时间为2006年08月05日，共值639万；

             5.  600616第一食品

法人股1443226股成本价0.86元，现价29.25元，流通时间为2006年11月24日，共值4221万；

             6.  600621上海金陵

法人股1462323股成本价1元，现价10.22元，流通时间为2006年10月23日，共值1494万；

             7.  600655豫园商城

法人股1603201（1233232*1.3）股成本价3.53元，现价32.16，流通时间为2007年6月5日，共值5156万；

            8.  600610中国纺机

法人股171600股成本价2.35元，现价10.69元，流通时间为2007年8月14日，共值183万；

            9.  600633白猫股份

法人股217800股成本价3.99元，现价14.77元，流通时间为2007年6月13日，共值253万；

           10.   600618氯碱化工

法人股242000股成本价4.55元，现价7.75元，流通时间为2007年1月11日，共值188万；

           11.  600834申通地铁

法人股 839798股成本价0.924元，现价12.34元，流通时间为2006年11月09日，共值1036万；

           12.   600649原水股份

法人股189750股成本价2.37元，现价15.90元，流通时间为2007年4月16日，共值302万；

      13. 600640中卫国脉

法人股308880股成本价1.8元，现价14.20元，流通时间为2007年4月25日，共值439万；

         14. 600650锦江投资

法人股146362股成本价2.54元，现价15.47元，流通时间为2007年2月13日，共值226万；

         15. 600741巴士股份

法人股31248000股成本价0.71元，现价12.51元，公司占4.3％股份，流通时间为2007年3月31日，共值3.909亿；

         16.  000421南京中北

法人股4368000股成本价0.62元，现价8.22元，流通时间为2008年1月9日，共值3590万；

         17. 600676交运股份

发起人股13526426股成本价0.813元，现价12.09元，流通时间为2006年12月27日，共值1.635亿；

         18. 600000浦发银行

发起人股3000000股成本价0.67元，现价37.41元，流通时间为2007年5月12日，共值1.123亿；

19.  600622嘉宝实业

法人股230400股成本价3.2元，现价11.39元，流通时间为2007年2月27日，共值262万；

          20.  600530交大昂立

发起人股43200000股成本价1.38元，现价10.37元，占18％股份。流通时间为2007年2月27日，共值4.4798亿；

          21. 持有申银万国证券公司5280000股，成本价4050000元。假如上市流通，按照宏源证券的股价（当然，申银万国要比宏源好多了。）41元，共值2.165亿；

          22.持有海通证券公司13249501股 ， 成本价10200000元，现价49.21元，流通时间为2008年8月1日，共值6.5201亿；

          23.   持有上海银行2033600股 ，成本价2425100元。上海银行IPO上市那是迟早的事情，按照宁波银行的股价28元，共值5694万；

          24. 持有国泰证券公司119124915股 ，成本价119124915元。就按照成本计算罢。

         25 .持有国泰管理公司12100194股 ，成本价12100194元。就按照成本计算罢。

          26 .持有大众保险公司12.1％的股份41740224.79股。就按照成本计算罢。

          27.持有国泰君安119124915 股,占其公司股本2.53%；持有国泰君安投资公司12100194 股,占其公司股本3.22%。公司除获得按10：2比例的配股权外,还超额认购了11505958股,因而共分别获得国泰君安证券和国泰君安投资35330994 股的配股权, 共计需要资金1亿多元。 经过这次配股，大众交通(600611)持有的国泰君安证券的股份将达到2.25亿，成为国泰君安第一大上市股东。IP0上市会在明年获批，按照海通证券的股价国泰君安50元，共值112.5亿；

      28.还有它正在要参股光大证券，拟认购光大证券6000万股股份，该股份约占光大证券总股本的1.72%，如按每股2.64元计算，投资金额15840万元。IP0上市也是会在明年获批，按照海通证券的股价50元，共值30亿。

    这样，以上参股的公司市值就达到166.8128亿元。

（3）大众金融大厦

2004年初，通过拍卖2.5亿元买下了此大厦。

现在估值10亿。

 （4）土地储备

     大众交通待开发的建筑面积将有100万平方米。

     按照上海土地价格，5万/平方，有5亿。

  （5）“莫泰”168经济型酒店

      上海莫泰连锁旅店有限公司是由大众交通（600611）和美林阁于2003年合资成立，注册资金约为1500万元。有莫泰168和莫泰268两个经济型酒店品牌，有16家已开业酒店，皆为直营店。计划莫泰168在2006年5月前扩张到31家左右，并开放特许加盟业务，另外再添10家自助型经济酒店莫泰268。平均一家普通莫泰旅馆的投资成本为1000万元人民币左右。

     2005年底，莫泰168开业酒店18家，签约酒店29家。

     2006年5月19日，在第二届中国经济型饭店投资论坛上，中国饭店业协会的领导发布了《2005年中国经济型酒店报告》，锦江之星被评为中国经济型酒店十强排名第一和品牌影响力第一名。2005年底，锦江之星、如家、莫泰168分别以9877间、8967间和4878间的客房数名列前三名。

     摩根士丹利计划以2000万美元的代价，收购上海莫泰（Motel）连锁旅店管理有限公司（下称“莫泰”）25%~30%的股权部分股份。

    2007年2月14日，莫泰披露计划2007年第三季度赴美国纳斯达克上市，预计将通过首次公开招股融资约1亿美元，已经聘请美国投资银行摩根斯坦利为IPO顾问。

                （二）外资收购

据传，高盛计划收购大众交通1.13亿法人股股权，据称高盛之外的另一家外资机构准备出价大约大众交通股票市价的130%以上。

           （三）分红承诺

 大众公用、国泰君安同意提议近三年（2006年度、2007年度、2008年度）每年分红的比例均不低于当年实现的可分配利润的50%，并投赞成票。

（四）股票价值

10.5亿总股本，假设股票价格是30.00元，总共是315亿。

假如，有大财团用40元/股的价格，在二级市场上收购大众交通30%，控股600611，只需要126亿。但600611的市值最少就达到210亿，还有“莫泰”和高盛的题材。还有众多的隐瞒资产。严重超值！

            （五）价格估算

600611目前的价位是22元左右。

07年中报比同期预增100%以上，06年中报的净利润是14061.6万元， 07年中期按照增长130%来算，是32341.68万元，总股本10.5亿，平均0.308元/股。

据传，还可能有10送2的送配。

按照以上的实际价值计算为210亿元，10亿股本，净资产为20元/股。